据 The Block 报道，Bitwise 欧洲研究主管 André Dragosch 在 BTC Prague 大会上表示，比特币当前价格仍有最多 20% 的下行空间，并将长期持有者成本基础约 48,000 美元定为「最大痛点」底部情景。他指出，比特币下方存在多个结构性支撑位，包括 200 周均线约 61,000 美元、实现价格约 56,000 美元及长期持有者成本基础约 48,000 美元。Dragosch 表示，Bitwise 的「周期底部概率模型」上周已开始走高，尽管链上指标仍低于此前周期底部的极值水平。他还将近期抛压主要归因于每周约 20 亿美元的 ETP 净流出，相当于短期内约 50,000 枚 BTC 被卖出。Galaxy Research 研究主管 Alex Thorn 亦表示比特币尚未触底，13 个历史底部指标中目前仅有 4 个触发。Galaxy 基准情景预计比特币底部在 40,000 至 46,000 美元之间，时间窗口为当前至 2026 年第四季度。在山寨币方面，Dragosch 表示 Bitwise 山寨币热情指数尚无信号，山寨季能否开启取决于美国《CLARITY Act》能否通过，Polymarket 目前对该法案今年内通过的概率定价约为 60%。