SpaceX IPO 让股票上链的供给约束集中暴露：加密平台能够汇集资金、包装产品并触达全球用户，却仍处于承销、持牌经纪与真实配额链条的下游。区块链可以透明分配已有份额，但无法创造上游没有交付的股票。