第32周加密市场确实反弹了，但上涨仍然集中。总市值增长2.33%，并在周内高点收盘；比特币上涨约2.24%，同时进一步扩大了市场占比。比特币和以太坊ETF的强劲流入改善了需求背景，CryptoQuant更宽口径的30天需求增长指标也在+2.5万BTC附近转为温和正值。不过ETH/BTC几乎没有变化，几只大型山寨币反而下跌。周后段交易所入金回流，以及BTC和ETH上下两侧都存在明显的清算密集区，也意味着下一轮波动仍然容易被杠杆力量放大。