拆解从“收入”到“持币人”的四道闸门，看懂Hyperliquid涨1400%、Pump跌60%的估值真相。
协议年赚74亿美元，代币却跌70%——问题到底出在哪？
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- EnglishThe protocol earns $7.4 billion annually, yet the token has dropped 70%—where exactly is the problem?
- 한국어프로토콜이 연간 74억 달러를 벌어들이는데, 토큰은 70%나 하락했다——문제는 대체 어디에 있는 걸까?