比特币正由政策驱动切换至基本面驱动。CLARITY 法案推迟、Strategy 卖币、AI 股回调等利空均并未引发深度下跌。新火研究院行情分析指出，宏观流动性边际改善，市场对短期噪音脱敏，长期配置资金占比抬升，筹码结构趋于健康，本文拆解当前市场底层逻辑。