Robinhood Chain 上线仅两个月，单日链上手续费突破 600 万美元，TVL 逼近 10 亿美元。我们算了一笔账——即使剔除 Meme 狂热的极端值，Normalized 年化收入仍约 2 亿美元，已达到 Robinhood 总收入的 4% 以上。 但收入只是第一层。真正重要的是，RH Chain 正在重塑 Robinhood 的估值逻辑：从一家金融产品分发平台，走向"用户 + 资产 → 区块链 → 交易/清算/DeFi"的底层金融基础设施。Meme 只是第一章，资产上链的故事才刚刚开始。